發(fā)布時間:2021-07-13 09:30編輯:融躍教育FRM
swap transaction是互換交易,是FRM考試的金融知識點。swap transaction是指對相同貨幣的債務(wù)和不同貨幣的債務(wù)通過金融中介進行互換的一種行為。
互換交易已經(jīng)從量向質(zhì)的方面發(fā)展,甚至還形成了互換市場同業(yè)交易市場。在這個市場上,互換交易的一方當(dāng)事人提出一定的互換條件,另一方就能立即以相應(yīng)的條件承接下來。》》》戳:免費領(lǐng)取FRM各科視頻講義+歷年真題+21年原版書(PDF版)
利用互換交易,可依據(jù)不同時期的不同利率、外匯或資本市場的限制動向籌措到理想的資金,因此,從某個角度來說,互換市場是最佳籌資市場?;Q交易不但為金融市場增添了新的保值工具,也為金融市場的運作開辟了新境地。
swap transaction市場用語:
(1)多頭與空頭
根據(jù)以下方法定義互換雙方在市場中位置(Market positions):
支出固定利息的一方:稱為市場空頭( Short Market),當(dāng)利率上升時,盈利;(考慮利率期貨,當(dāng)利率上升時,期貨價格下跌,空頭獲利)。
獲得固定利息的一方:稱為市場多頭,當(dāng)利率上升時,虧損;(考慮利率期貨,當(dāng)利率上升時,期貨價格下跌,多頭虧損)。 【資料下載】點擊下載融躍教育金融專業(yè)英語詞匯大全.pdf
(2)價差位置(The Spread positions)
互換價差(Swap Spread)= Swap rate - Benchmark Treasury yield )
價差多頭:當(dāng)價差擴大時獲利( Equivalent to Long Treasury and Pay fixed )
價差空頭:當(dāng)價差縮小時獲利 (Equivalent to Short Treasury and Receive fixed)
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