對于備考FRM一級的同學來說，很多都是剛開始報考FRM考試的，所以在備考的過程中有一些點很容易就會忽略了，所以小編給大家整理了一些針對FRM一級不同科目在備考過程中需要注意的點。

1、Foundations of Risk Management（20% 權重） ? 最大坑：定性題比重大（≈55%），背概念≠會答題

– 常錯：把“Risk Appetite”與“Risk Tolerance”混用；Corporate Governance 4 條線（Board、Management、Internal Audit、External Audit）職責錯位。

– 避坑：用 3×5 閃卡寫“定義+一句話場景”，早晚各刷 10 張；把每條準則（GARP Code 里 8 大條）配一個案例背熟。

? 計算小陷阱：

– Portfolio variance 兩資產(chǎn)公式 σp2 = w12σ12 + w22σ22 + 2w1w2ρσ1σ2，年年有人漏 ρ。

– 對策：每次做題先在草稿紙寫“ρ 在不在？”再代入數(shù)字。

2、Quantitative Analysis（20%） ? 最大坑：分布/假設條件背不清

– Student-t：自由度 ≤30 才用；n>120 仍選 t 直接判錯。

– EWMA & GARCH 忘記 λ 和 α+β<1 的約束條件。

– 避坑：公式卡片正面寫式子，背面用紅字寫“適用條件+限制”。

? 計算器誤操作

– 連續(xù)復利 e^{rt} 題，BA II Plus 默認 2 位小數(shù)導致 0.3% 誤差。

– 考前把計算器設為 9 位小數(shù)，并寫在草稿紙頂端。

? 概率題常見套路

– 題目給 P(A|B) 但問 P(B|A)，考生忘記 Bayes 公式。

– 對策：凡遇“條件概率”先畫樹狀圖，再寫公式，強制 20 秒完成。

3、Financial Markets & Products（30%） ? 最大坑：衍生品細節(jié)爆炸

– FRA 的 pay-off 公式：payoff = NP × (r - r_k) × (T/360) / (1 + rT/360)，忘記折現(xiàn)因子直接 0 分。

– 歐式 vs 美式期權提前行權差異；Swaption payer/receiver 記反。

– 避坑：

? 每類衍生品畫 1 張“現(xiàn)金流時間軸+payoff 圖”。

? 考前 1 周把 2020-2024 真題里所有 FRA、Swap、Option 計算題再做一遍。

? 債券久期/凸度

– Modified、Effective、Macaulay 三種久期單位不同，考試常問“哪個對利率風險更敏感”。

– 對策：做 3 行表格“公式-單位-適用場景”，背到閉眼能對號入座。

4、Valuation & Risk Models（30%） ? 最大坑：VaR 方法混用

– Historical Simulation vs Parametric vs Monte Carlo 的假設前提不同，考題常給極端分布讓你選方法。

– 避坑：用“三行卡片”——方法名、假設、優(yōu)缺點，每天睡前 5 分鐘背。

? Credit Risk 公式錯位

– Merton PD = N(-d2)，但考生把 d1、d2 表達式寫反。

– 對策：把 d1、d2 公式寫在一起，用彩筆標出差異項 σ√T。

? 極值理論 EVT

– GPD 參數(shù) ξ 的符號決定厚尾方向，很多人把 ξ>0 記成“薄尾”。

– 避坑：畫 1 張圖（ξ<0>0 厚尾、ξ=0 指數(shù)），貼墻上。

一頁速查（貼書桌）

科目必背/必畫易丟分關鍵字

Foundations3×5 閃卡+8 條準則案例Appetite vs Tolerance

Quant9 位小數(shù)計算器+分布條件表自由度、λ、α+β

Markets衍生品現(xiàn)金流圖+FRA 折現(xiàn)payer/receiver, 折現(xiàn)因子

ValuationVaR 三方法卡片+Merton d1/d2ξ 符號, ES 定義

考前最后 7 天，把各科“一頁速查”再過兩遍，勝過盲目刷新題。